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长江商报 > 华安基金半年盈利4.5亿估值超120亿   国泰君安溢价228%增持提升“含基量”

华安基金半年盈利4.5亿估值超120亿   国泰君安溢价228%增持提升“含基量”

2021-10-18 08:00:45 来源:长江商报

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

头部券商继续加速布局公募领域。

日前,国泰君安(601211.SH)披露,企业拟受让关联方上海上国投资产管理有限企业所持有的华安基金管理有限企业(以下简称“华安基金”)15%股权,交易价格不超过18.12亿元。交易完成后,国泰君安持有华安基金的股权比例将由28%提高至43%,坐稳华安基金第一大股东之位。

长江商报记者注意到,随着券商系公募基金业绩爆发,“含基量”也逐步成为券商业绩提升以及估值重构的重要驱动力。以国泰君安为代表的券商加强公募基金业务布局,不仅拿下公募牌照,同时年内两度增持华安基金,提升“含基量”,以更好推进财富管理转型。

数据显示,今年上半年,44家券商系公募基金44家券商系公募持牌机构中41家实现盈利,合计净赚194亿元,其中27家券商系公募净利润增速超过两位数,9家净利润翻倍。

今年上半年,华安基金实现营业收入17.26亿元,净利润4.5亿元,同比分别增长49.3%、60.7%。截至6月末,华安基金管理资产规模5751亿元,其中公募基金管理规模5257亿元,较上年末增长11.8%。

本次交易中,华安基金整体估值达到120.8亿元,按评估基准日华安基金的有效规模2031亿元计算,其估值增值约84亿元,增值率228.1%。

国泰君安今年两次收购华安基金股权

国泰君安对于华安基金的收购最早始于2014年。彼时,为优化资产管理业务布局,国泰君安全资子企业国泰君安创投通过上海联合产权交易所摘牌受让华安基金管理有限企业20%股权,并与转让方上海电气(集团)总企业签署了产权交易合同。

但因国泰君安当时还持有国联安基金51%股权,受制于“一参一控”的要求,此笔收购一直未能顺利推进。

直至2017年4月,国泰君安转让国联安基金51%股权,由此国泰君安创投对于华安基金20%股权的收购也获得了监管部门批准。次年,国泰君安创投将所持华安基金20%股权转让给国泰君安,由国泰君安直接持股。

去年7月,券商系公募迎来重大利好,证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法(征求意见稿)》,允许“一参一控一牌”,即允许同一主体同时控股一家基金企业和一家公募持牌机构。

随后不久,国泰君安资管开始申请公募资质,今年年初,企业正式获批公募开展资格,同时加码对于华安基金的股权收购。

今年3月份,华安基金公告称,企业股东上海锦江国际投资管理有限企业将其持有的企业8%的股权转让给国泰君安。

七个月后,国泰君安宣布,企业拟受让关联方上国投资管所持的华安基金15%股权,交易完成后,国泰君安持有华安基金的股权比例将由28%提高至43%,上国投资管仍持有华安基金5%股权,同时上海工业投资集团、国泰君安资管、上海锦江国际投资企业分别持有华安基金20%、20%、12%股权。

长江商报记者注意到,本次收购中,华安基金获得了较高的评估溢价。按评估基准日华安基金的有效规模2031亿元计算,华安基金股东全部权益价值的评估值为120.8亿元,评估增值约84亿元,增值率228.1%,本次交易标的股权的初步评估估值为18.12亿元。国泰君安对于华安基金15%股权的收购价格将不超过18.12亿元。

上半年券商系公募基金业绩迎来爆发

进入财富管理大时代,券商系公募基金高速发展。券商“含基量”提高,直接推动业绩提升与估值重构。

广发非银金融研究团队就指出,公募基金是财富管理大时代下的最佳赛道,蓝海市场下发展空间广阔。优秀公募基金管理企业具有自身积累的禀赋及极强的护城河,盈利能力优秀,业绩稳定性强,长坡厚雪;若公募基金之后发行上市,控股优秀基金企业的券商有望迎来重估机会。

相关数据显示,今年上半年,44家券商系公募持牌机构中41家实现盈利,合计净赚194亿元,其中27家券商系公募净利润增速超过两位数,9家净利润翻倍。

盈利能力最强则是易方达基金。据广发证券半年报,今年上半年,参股企业易方达基金实现营业收入67.73亿元,同比增长93.32%,净利润为18.41亿元,同比增长75.56%;截至今年6月末,易方达基金管理的公募基金规模合计15598.64亿元,较2020年末上升27.32%;剔除货币市场型基金后的规模合计10657.68亿元,行业排名第一。

此外,广发证券的控股子企业广发基金管理的公募基金规模合计10650.8亿元,较2020年末上升39.51%;剔除货币市场型基金后的规模合计6221.93亿元,行业排名第三。上半年,广发基金实现营业收入和净利润分别为44.75亿元、12.72亿元,同比增长71.64%、39.78%。

而华安基金的资产管理规模和盈利能力也呈稳步增长趋势。今年上半年,华安基金实现营业收入17.26亿元,净利润4.5亿元,同比分别增长49.3%、60.7%。截至6月末,华安基金管理资产规模 5751亿元,其中,公募基金管理规模5257亿元,较上年末增长11.8%;非货币公募基金管理规模 2979亿元,较上年末增长7.9%。

国泰君安同时表示,通过提升企业对华安基金的持股比例,有利于补齐企业公募基金业务布局短板,提升企业核心竞争力;有利于强化企业与华安基金的协同效应,助推华安基金的经营业绩和综合实力再上新台阶;有利于落实上海国企改革精神,提升企业服务上海国际金融中心建设和全球资产管理中心建设的综合能力。

视觉中国图

责编:ZB

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