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华创阳安拟定增80亿注资华创证券   30亿发力自营提升竞争力

2021-03-09 06:59:51 来源:长江商报

    

    ●长江商报记者 徐佳

    今年以来,券商再融资热度不减。继国海、东兴、国联、中信等券商之后,华创证券母企业华创阳安(600155.SH)拟定增向华创证券“输血”补充其资本金。

    3月7日晚间,华创阳安披露定增方案。企业拟向不超过35名特定对象,非公开发行股票数量不超过5.22亿股,募集资金总额不超过80亿元,扣除发行费用后拟全部用于增加全资子企业华创证券资本金,补充其营运资金。

    事实上,随着券商行业马太效应的加剧,中小券商亟需通过融资增强资本实力,扩大业务规模,以缩小与头部券商的差距。

    近年来,由于推进转型,以证券自营及信用交易为主的资本中介业务对于华创证券的业务支撑能力不断增强。2019年,华创证券证券自营及其他业务收入9.92亿元,已大幅超过证券经纪业务,成为企业第一大收入来源,收入贡献度达到40%。

    而作为上市企业的华创阳安,也发挥其在融资方面的优势,为核心资产提升盈利能力补充弹药,自身业绩也持续增长。

    华创证券已成上市企业核心资产

    经过2016年的重组,华创证券已经成为华创阳安的核心资产。

    华创阳安前身是主营塑料管型材业务的宝硕股份,2016年初宝硕股份开始筹划资产重组,并在当年9月份以发行股份及支付现金的方式,以77.52亿元的整体估值收购华创证券95.01%股权。

    重组完成后,华创证券成为上市企业的控股子企业,上市企业在原有塑料管型材的基础上新增证券服务业务,并在2018年更名为华创阳安。

    通过产业转型和结构调整,2017年开始华创阳安不仅扭亏为盈,结束扣非净利润连续亏损11年的局面,盈利能力更是逐年提升。

    2017年至2019年,华创阳安分别实现营业收入21.01亿元、18.58亿元、24.76亿元,同比增长88.43%、-11.59%、33.27%;净利润1.31亿元、1.49亿元、2.6亿元,同比增长192.12%、14.16%、74.24%;扣除非经常性损益后的净利润分别为1.24亿元、1.55亿元、4.41亿元,同比增长182.94%、25.53%、184.08%。

    2019年,华创阳安再以近5.76亿元的价格现金收购华创证券2.5617%股权。至此,华创证券成为上市企业的全资子企业。报告期内,华创证券实现营业收入25.02亿元,净利润5.43亿元,分别占上市企业当期营收和净利润的101.05%、208.8%。

    去年以来,由于资本市场保持良好的发展态势,证券市场持续回暖,华创阳安预计2020年实现归属于上市企业股东的净利润为6.58亿元,同比增长152.71%;扣除非经常性损益后的净利润6.33亿元,同比增长43.42%。

    华创阳安同时表示,报告期内,企业投资业务收入保持稳定增长,投行业务手续费净收入及经纪业务手续费净收入等主要业务收入较上年均有较大幅度增长。

    值得一提的是,2019年底华创阳安还曾计划以22亿元收购太平洋证券5.87%股权及5.05%股权对应的表决权,成为太平洋证券第一大股东,并向其控制权发起冲击,以提高企业证券类资产的竞争力和盈利能力。但半年后,二者之间的联婚最终还是以失败结局。

    拟投30亿用于扩大证券自营业务

    一直以来,证券企业都存在着明显的马太效应。2019年,国内前十大券商营业收入和净利润占全行业的比重分别达到42%、53%。

    随着证券企业核心竞争能力转向金融科技、资本实力、风险定价能力等,龙头券商凭借资本、资源、成本和人才优势,形成强有力的竞争,强者恒强的竞争格局加剧,中小券商生存空间受到挤压。

    不仅如此,新《证券法》的修订完善和行业监管政策的逐步调整,以净资本监管为核心的监管方式不断深化,政策支撑证券企业进一步补充资本,改善盈利模式、加强风险控制。

    在此背景下,证券企业不断通过IPO、重组配套融资、再融资等方式,提升资本实力,拓展业务规模,巩固并扩大竞争优势。

    长江商报记者注意到,特别是2020年以来,证券企业再融资进入“井喷”时期。具体到上市券商,2020年中信建投、南京证券、国信证券、海通证券、中原证券、西南证券、第一创业等券商完成定增,融资规模合计超过560亿元。

    今年1月份,西部证券完成75亿元规模的定增。目前,天风证券、浙商证券、国联证券、东兴证券、国海证券等也在推进定增募资。

    而在配股方面,去年以来,A股上市券商中就有山西证券、国海证券、天风证券、国元证券、东吴证券、招商证券等券商完成配股,配股募资金额合计约为373亿元。红塔证券、华安证券、中信证券也都在筹划配股募资,其中中信证券日前披露的280亿元规模的配股,就达到了去年六家券商配股募资总额的75%。

    值得一提的是,在对于华创证券的重组中,上市企业还曾向包括南方希翼、北硕投资、沙钢集团在内的10名特定投资对象,非公开发行股票募集配套资金共计73.6亿元,用于补充华创证券的资本金。

    按照华创阳安规划,此次定增募资80亿元对华创证券进行增资,将分别用于证券自营、信用交易、股权投资、资产管理等四大业务及信息系统建设项目,五大项目拟分别使用募集资金不超过30亿元、20亿元、12亿元、5亿元、3亿元,剩余不超过10亿元用于偿还企业债务。

    事实上,在行业传统业务竞争加剧、佣金水平持续降低的背景下,证券企业正从通道佣金的业务模式逐渐向以资本中介型业务为代表、与其他多元业务条线协同发展的综合型业务模式转型。

    以华创阳安为例,2019年企业证券业务板块中,证券自营及其他业务收入9.92亿元,已大幅超过证券经纪业务,成为企业第一大收入来源,收入贡献度达到40%。同期,企业证券经纪业务贡献营收28.47%。

    企业也认为,华创证券对经纪业务传统通道业务收入占比降低,证券自营业务以及以信用交易为主的资本中介业务收入快速增加,对业务支撑能力不断增强。

    但截至2020年末,华创证券净资本109.06亿元,行业排名第43位,与领先券商相比仍有较大差距,净资本规模已成为制约相关业务发展的主要因素。

    华创阳安表示,本次定增将进一步补充华创证券净资本,满足各类业务尤其是投资业务、资本中介业务的需求,提升企业盈利能力,提高股东回报。

    

    视觉中国图


责编:ZB

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