“股神”巴菲特靠着一只股票，悄然完成了“业绩救赎”。
8月8日，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦（下称“伯克希尔”）公布了二季度财务报告。由于美股反弹和大额投资收益，二季度伯克希尔净利264亿美金，同比增幅约86%；现金流高达1466亿美金，再次创下新高。
虽然二季度大赚，但是伯克希尔上半年整体依然呈亏损状态。究其原因，金融和能源股是大拖累。不过，巴菲特“越亏越买”，宣布将收购能源企业，同时加仓银行股。
投资收益达345亿美金
财报显示，二季度伯克希尔投资收益达到345亿美金，将集团整体净利润从一年前的141亿美金推升至264亿美金。
苹果正是该企业二季度收益上涨的重要动力。今年以来，苹果的股价上涨已经超过50%。截至8月7日收盘，苹果的股价为444.45美金，相较于3月23日的低点223.764美金，几乎翻了一倍。其中二季度苹果大涨44%，伯克希尔二季度持有总市值升至915亿美金，浮盈277亿美金。
此前巴菲特坦言，苹果企业不是一只股票，而是继保险与铁路业务后，伯克希尔的第三大业务。而且苹果可能是他所知道的“全球最好生意”。
事实上，苹果企业股价飙涨，也令伯克希尔的科技股持仓市值一举反超金融股，成为巴菲特与伯克希尔最倚重的资产类别。截至二季度末，伯克希尔的科技股持仓占总市值的比重达到38.24%，超过金融股占比35.22%。
此外，数只伯克希尔重仓股表现亮眼，AMAZON大涨36%，银行股同样涨幅居前，摩根大通同期上涨27%。截至6月30日，伯克希尔哈撒韦持有美国运通企业144亿美金、美国银行226亿美金、可口可乐企业179亿美金。
受到美国经济下行影响，伯克希尔第二季度的营业利润下降了10%，从去年同期的61.4亿美金降至55.1亿美金。伯克希尔旗下拥有97家企业，大部分行业受到疫情波及，如BNSF铁路的运量下降、食品业See's Candies和Dairy Queen销售下滑，建筑材料、地毯等业务也陷入麻烦，制造业、服务业和零售业整体利润下降了42%。
此外，企业登记了旗下最大制造业企业Precision Castparts 98亿美金的减值费用。伯克希尔在2016年以372亿美金的价格收购了Precision Castparts。随着今年波音企业和空客大幅削减了喷气式客机的生产，减少了对更换零部件的需求，这家喷气发动机叶片和飞机结构部件的制造商经营陷入困境。
伯克希尔警告说，持续的疫情传播给其业务带来了不确定性，可能会影响企业未来的收益、现金流和财务状况。该企业还表示，伯克希尔旗下的保险业巨头Geico可能会在2020年剩余时间和明年第一季度看到其承保业绩受到疫情的“负面影响”。
值得一提的是，伯克希尔上季度抛售了近130亿美金的股票，主要是航空类企业，这也是巴菲特10多年来最大规模的减持行为。
回购规模创新高
与总收益数据相比，外界似乎对伯克希尔的现金储备更感兴趣，毕竟这是“股神”是否愿意出手的直接信号。而近两年来，巴菲特出手的意愿并不太高，因为现金流已经屡创新高，最新一季度也不例外。
财报数据显示，今年二季度末，伯克希尔手握现金1466亿美金，折合10214亿元人民币。其中，伯克希尔旗下保险企业及其他企业共拥有现金及等价物由3月末的1247亿美金升至1428亿美金，包含有1208亿美金投资于美国国债。
而在十年前的2010年，伯克希尔的现金仅为240亿美金。
“大家不断寻求收购符合三个标准的新企业。首先，必须在经营上取得良好回报。其次，它们必须由能干而诚实的管理者管理。最后，它们必须以合理的价格买到。”在今年年初发表的致股东公开信中，巴菲特表示，仍在持续寻求买进新企业的机会，只是符合要求的大型收购机会很少。
在“大象”难觅的情况下，巴菲特越来越多地将目光放在自家股票上。财报数据显示，今年二季度，伯克希尔回购了51亿美金股票，其中包括46亿美金B类股票，以及4.87亿美金A类股票。
这是巴菲特进行的史上最大手笔回购，是2019年四季度22亿美金回购的两倍多，甚至高于2019年全年回购金额。对此，前海开源首席经济学家杨德龙表示，其实巴菲特一直比较喜欢回购自己的股票，特别是股市暴跌的时候。现在也是如此，趁市场下跌、股价较低的时机回购股票，也能提高市场对企业的认可度。
“回购是在不确定环境下配置资本的一种相对安全的方式，”Edward Jones的分析师Jim Shanahan 表示。根据他的估计，伯克希尔在7月又回购了24亿美金的股票。在他看来，巴菲特在第二季度对自己股票的兴趣，以及最近有迹象显示他愿意投入更多资金，都是一些乐观的现象。
的确，巴菲特最近较为积极，合计耗资97亿美金抄底天然气企业道明尼能源，三周累计增持美国银行20.7亿美金，在美银的持股比例升至近12%。
富国银行分析师迈克·梅奥表示，未来两年银行股将有强劲的上涨空间，因此，伯克希尔近期疯狂抄底美国银行股票的决策是正确的。
“巴菲特对美国的银行股一直是情有独钟的，”杨德龙坦言，在巴菲特的投资组合中，主要就是消费、金融和科技股，金融股估值比较低且分红稳定，而巴菲特一直都追求长期稳定的回报，因此，持续购入美国银行也是可以理解的。
值得注意的是，在伯克希尔的投资组合中，美国银行是仅次于苹果企业的第二大重仓股。
（综合自第一财经、北京商报、21世纪经济报道）
视觉中国图
责编：ZB
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